发行外国债券要得到市场所在国的同意,并受该国金融法令的管理。发行条件主要有:
①发行额。主要根据发行人的资金需求确定,但亦要考虑当时的市场情况、债券的吸引力以及发行人的资格、信用、知名度和债券的种类。
②偿还期限。主要根据发行人对资金需求期限长短确定,同时参考对未来市场利率的预测、流通市场的发达程度、投资人的心理状况、消费倾向以及市场上其他债券的期限。
③票面利率。票面利率的高低直接影响债券发行人的筹资成本。一般来说,债券票面利率水平是由债券发行人根据债券本身的性质和自己对市场条件的分析决定的。债券的信用级别也是影响票面利率的重要因素。
④付息方式。一般分为一次性付息和分期付息两类。
·一次性付息有三种形式:
a.以单利计息,到期还本时一次付清所有应付的利息;
b.以复利计息,将票面折算成现值发行,到期时票面额即等于本息之和,故按票面额还本付息;
c.以贴现方式计息,投资人按票面额和应收利息之差价购买债券,到期按票面额收回本息。
·分期付息一般采取按年付息、半年付息和按季付息三种方式。
⑤发行价格。指债券从发行人手中转移到初始投资者手中的价格。由于债券的票面利率和实际收益率并不一定完全相等,所以,债券发
行价格的确定除考虑债券期限外,还须考虑债券的票面利率水平和发行时的市场收益率水平。息票债券发行价格的计算公式为:票面额+票面额×票面利率×期限
发行价格 = 1+市场收益率×期限
⑥偿还方式。主要有期满偿还和期中偿还两种。
⑦信用评级。
[外国的民间借贷]