金融市场与金融中介的功能比较分析【推荐3篇】

金融市场与金融中介的功能比较分析 篇一

金融市场与金融中介是现代金融体系中的两个重要组成部分，它们在实现资源配置、风险管理和促进经济发展方面发挥着不可或缺的作用。本文将通过比较分析金融市场和金融中介的功能，探讨它们在金融体系中的差异和互补性。

首先，金融市场是实现资金流动和资源配置的重要场所。金融市场通过证券发行、交易和定价等机制，提供了一个公开、透明的平台，使得资金可以从资金供给者流向资金需求者。在金融市场上，投资者可以通过购买股票、债券等金融工具来实现资金的配置和投资。金融市场的功能包括提供融资、投资和风险管理等服务，为经济主体提供了多样化的融资渠道和投资选择，促进了资源的有效配置。

相比之下，金融中介更加注重于风险管理和信息中介的功能。金融中介机构如商业银行、保险公司和证券公司等，通过吸收存款、发放贷款、提供保险和投资咨询等服务，将资金从资金供给者转移给资金需求者，实现了风险的分散和规模经济的效应。金融中介的功能在于为经济主体提供风险管理和资金中介的服务，通过信息的收集、分析和传递，提高了信息的效率和交易的便利性。金融中介机构还承担着监管和稳定金融市场的责任，通过资金的流动和风险的管理，维护了金融体系的稳定和安全。

金融市场和金融中介在功能上存在一定的互补性。金融市场提供了一个公开、透明的交易场所，使得资金的流动更加自由和高效。而金融中介通过风险管理和信息中介的功能，为金融市场提供了稳定和安全的环境。金融中介的存在可以弥补金融市场的不足，例如在信息不对称和市场失灵的情况下，金融中介可以提供更加准确和可靠的信息，降低交易的风险。同时，金融中介还可以为小微企业和个人提供融资的机会，解决信息不对称和抵押品不足等问题。

综上所述，金融市场和金融中介在实现资源配置、风险管理和促进经济发展方面具有各自独特的功能。金融市场通过提供资金流动和资源配置的平台，实现了资源的有效配置；而金融中介通过风险管理和信息中介的功能，为经济主体提供了风险管理和资金中介的服务。两者在金融体系中具有互补性，相互促进着金融体系的稳定和发展。

金融市场与金融中介的功能比较分析 篇三

金融市场与金融中介的功能比较分析

证券市场的流动性便利与通常所说的二级市场炒作或以换手率来衡量的流动性不同。单纯的市场炒作仅仅将财富在投资者之间进行重新分配，它本身并不能创造任何价值，也无助于公司的经营管理，除了给国家创造税收和给公司增加手续费收入，没有任何实际的经济功能。进一步分析，证券市场的流动性便利在下述两个方面体现得尤为突出：一是为股东提供一种监控股份公司的方式，即“用脚投票”。作为投资者的股东有两种监控方式，或者是被动型监控的“以脚投票”，或者是主动型监控的“以手投票”，后者我们在下文论及。如果公司业绩差，股东可以卖出股票，一走了之。这种被动型的监控对公司管理层形成的约束力与股东的身份和特点有关。如果股东是散户，管理层并不在乎其买卖；如果股东是大的机构投资者，管理层就不敢掉以轻心了，因为大的卖单会使公司的股价急剧下降，既会影响管理层与股票挂钩的收入，也容易导致外部接管。二是加快信息的流通。证券市场配置资金的效率有赖于价格信息的准确性。只有当股份公司的股票价格如实反映了所有关于该公司基本面的信息，比如公司的业绩、业务增长情况、市场前景等，证券市场才是有效率的，它对资金的配置才是有效率的(Fama,1965)。在这个意义上，我们可以说证券市场的本质是信息市场。证券市场的流动性便利可以使得信息尽快地反应到价格中去，提高市场的效率。

　　证券市场的流动性便利与金融中介机构在资产转换（时态中介与规模中介的综合）中的流动性保险功能类似，但前者远胜于后者。就金融中介机构的流动性保险功能而言，它源于从大量分散的储蓄者手中吸收资金，然后用以发放贷款或进行投资。在这一转换过程中，金融中介机构以牺牲其资产的流动性为代价来为储蓄者提供流动性便利。这在机构的资产负债表上体现为

，其负债主要是短期性的活期存款，而资产主要由长期性的贷款构成。金融中介机构的流动性保险功能来自于大数法则的运用：由于储蓄者的存款行为是大量而分散的，机构可以根据大数法则对储蓄者的流动性需求进行比较准确的预测；根据这一预测，机构在保留一定的流动性准备后，将其余资金用于贷款或投资。由此可以看出，机构的流动性保险功能受制于以下两个因素：一是对储蓄者的流动性需求的预测是否准确，或者说大数法则是否适用。在社会安定、经济环境稳定的条件下，人们对未来收支的预期是稳定的，对金融中介机构也是有信心的，因而他们到机构的存款和取款行为也不会出现突变。但一旦出现社会动荡、经济环境急剧变动，人们对未来的预期就会变得不确定起来，其现时的收支行为也会出现变异，从而影响到机构流动性需求预测的准确性。在极端情况下，人们会同时涌向机构提款，出现恐慌性挤兑，甚至引发“骨牌效应”，酿成金融危机，中断金融中介机构的流动性转换链条。二是金融中介机构能否顺利回收其贷款或投资。一般而言，机构的贷款或投资是长期性的，期限越长，发生坏账的风险越大。如果机构经营不慎，累积了大量的坏账，也会中断其流动性转换的链条。

　　　　二、汇集资本和分割股份

　　所谓汇集资本，也就是通常所说的筹集资金。资本积累有限的个人投资者无法从事所需资本巨大的事业，如铁路、钢铁、石油等行业，但通过在股票市场发行股票来成立公司则可完成这一任务。股票市场所能达到的筹资速度是企业依靠自身积累或通过金融中介融资所无法比拟的。汇集资本实际上是证券市场最基本的功能之一，它类似于金融中介机构的资产转换功能。

　　证券市场不仅提供了汇集资本的手段，更重要的是还提供了分割股份的方式，并由此派生出界定产权的功能。比方说，一项投资需100万元，但发起投资者（即筹资者）手中只有10万元，那么，他可以另找9个每人出资10万元的投资者，这样，10人的资本汇集在一起正好是100万元，且各人在总的资本中占10%的比例；或者发起投资者为了保持在投资中的控制地位，也可以找更多的投资者，比如说90个每人出资1万元的投资者，这样，91人的资本汇集在一起正好是100万元，其中发起投资者占10%的股份，

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